РАЗДЕЛЫ
РЕКОМЕНДУЕМ
|
КАТАЛОГ РЕФЕРАТОВ
Реферат Азы финансового моделирования в Excel
Азы финансового моделирования в Excel
Автор: Константин Зусманович [manager@gaap.ru]
В этой статье рассматривается реализация нескольких самых простых понятий (PV, FV, NPV, IRR) при помощи встроенных функций Excel.
PV, FV
PV (Present Value) – текущая стоимость, или стоимость некоего будущего платежа/поступления, рассчитанная на текущий момент времени с учетом ставки дисконтирования (учетной ставки)
Формула для расчета PV:
, где
PV – текущая стоимость
FV – объем будущего платежа (поступления)
I – ставка дисконтирования, учетная ставка
J – количество временных периодов до платежа/поступления
Соответственно, формула для FV:
FV - или будущая стоимость совершаемого в настоящий момент платежа/поступления, рассчитанная с учетом с учетом ставки дисконтирования (учетной ставки)
Для столь простых вычислений в Excel специальных функций нет.
Ниже приведена иллюстрация смысловой нагрузки понятий PV и FV, а также пример функций для их вычисления:
NPV (НПЗ) - Net Present Value
В русифицированном Excel эта функция называется НПЗ и описана так:
Вычисляет чистый текущий объем вклада, используя учетную ставку, а также объемы будущих платежей (отрицательные значения) и поступлений (положительные значения).
По сути же это – вычисление чистой текущей стоимости (Net Present Value) серии платежей/поступлений за n периодов.
Формула для расчета:
, или
Пример:
Надо посчитать NPV следующей серии CF (Cash Flows) при годовой ставке дисконтирования 18%:
I = 18%
Год - 1 2 3 4 5 6 7 8 9
CF -20000 2000 3000 4000 5000 6000 7000 8000 9000 10000
При использовании функции NPV (НПЗ) Excel считает первое число массива платежом/поступлением, производимым в конце первого периода, и применяет ставку дисконтирования ко ВСЕМ числам в массиве.
Итак, вызываем функцию НПЗ:
И получаем следующий экран:
Здесь:
“норма” - ставка дисконтирования, вводится в процентах
Значение 1,2 и т.д. – значения поступлений/платежей в конце каждого периода (начиная с 1-го). Будьте осторожны: если платежей/поступлений на конец какого-либо периода нет, в Вашем массиве все равно должна присутствовать соответствующая ячейка, иначе результаты вычислений будут ошибочными
В качестве “значения” может использоваться как одна ячейка, так и массив
Пример1.
I = 18%
Год - 1 2 3 4 5 6 7 8 9
CF -20000 2000 3000 4000 5000 6000 7000 8000 9000 10000
PV -20000 1695 2155 2435 2579 2623 2593 2511 2394 2255
NPV = 1239 <-(формула:=НПЗ(18%;С3:К3)+В3)
IRR (ВНДОХ) – Internal Rate of Return
IRR – внутренняя норма доходности, или такое значение ставки дисконтирования, при котором NPV=0.
В русифицированном Excel эта функция называется ВНДОХ:
В поле “значения” вводится массив CF, а в поле “предположение” - значение, близкое к ожидаемому IRR. Использование этого аргумента оправдано в случае, если комбинация CF предусматривает наличие двух и более IRR – тогда Вы указываете, какой из них Вам нужен.
ГОРОДСКИЕ ЗАКОНЫ
Рефераты и/или содержимое рефератов предназначено исключительно для ознакомления, без целей коммерческого использования. Все права в отношении рефератов и/или содержимого рефератов принадлежат их законным правообладателям. Любое их использование возможно лишь с согласия законных правообладателей. Администрация сайта не несет ответственности за возможный вред и/или убытки, возникшие или полученные в связи с использованием рефератов и/или содержимого рефератов.
|
РЕКЛАМА
|
Студенческие новости